17/08/2007

我的末代投資型保單規劃

要買只能趁現在

趁著十一保險新制實施前，我購買了一張末代投資型保單。在購買保單前，我已在網路上對這類產品進行過許多的資料搜集與研究，也找了許多人探討這類型保單究竟值不值得購買。

公司的同事V持強烈的反對意見。他的看法是，若以一般保險公司每月最低 2000 元的投保金額去算(並不是所有投資型保單皆有如此限制)，一年也要 2萬4，而得到的保障卻只有身故及全殘的理賠。從 "保險規劃" 的角度來講，同樣的金額，應當可以規劃更多的保障。

雖然有人說應將投資型保單視為保險商品，而不是投資理財商品。但就我個人的認知，既然叫投資型保單，那它自然是投資與保險並重。而其比率，是可以由你自己決定的。

投資型保單實務案例剖析

以下就以我(及理專一起幫我)規劃的投資型保單，來做一說明：

產品名稱：富邦富邦人壽致富贏家變額萬能壽險(B型)

保額: 50 萬, 投保期限 20 年

年度 年齡 所繳保費 累積所繳保費 保費費用 保單管理費 保險成本 年末帳戶價值 年末身故
(全殘廢)保險金
1 36 60000 60000 12493 1200 1020 a1 50+a1
2 37 60000 120000 9080 1200 1104 a2 50+a2
3 38 60000 180000 4530 1200 1188 a3 50+a3
4 39 60000 240000 4530 1200 1284 a4 50+a4
5 40 60000 300000 3393 1200 1380 a5 50+a5
6 41 60000 360000 1118 1200 1488  
7 42 60000 420000 1118 1200 1608

8 43 60000 480000 1118 1200 1740  
9 44 60000 540000 1118 1200 1884  
10 45 60000 600000 1118 1200 2040  
11 46 60000 660000 1118 1200 2213

 

 　
12 47 60000 720000 1118 1200 2401

　

 　
13 48 60000 780000 1118 1200 2605

　

 　
14 49 60000 840000 1118 1200 2826

　

 　
15 50 60000 900000 1118 1200 3036  
16 51 60000 960000 1118 1200 3294   　
17 52 60000 1020000 1118 1200 3574

　

 　
18 53 60000 1080000 1118 1200 3878

　

 　
19 54 60000 1140000 1118 1200 4208

　

 　
20 55 60000 1200000 1118 1200 4560 a20 50+a20

保單說明：

  • 50萬的危險保費，許多人會覺得太低，其實這與規劃此保單的目標有關，可能是我有其他壽險。可能我的目標之一正是不要用到這50萬。
  • 上面我只列了20年，事實上過了繳費期限後，只要你的保單帳戶價值餘額大於或等於保險金額，則身故全殘保險金依然有效。

欄位說明：

  • 所繳保費及累積所繳保費: 每年實際支出 $，20 年下來 = 60000 * 20 = 1200000
  • 保費費用：在別張保單裡面叫前置保費，其年化公式為:

年度前置費用 = 基本保費 * (年度基本保費費用率) + 增額保費 * (年度增額保費費用率)

  • 基本保費，每張保單的設定可能不同。例如，某些保單要求最低年繳 24000。就本範例之保單而言，它有一張依照年齡而設定不同比率之對照表，男性31~40歲為每萬元保額455元，故50萬為22750。這張表，女性比男性便宜，年紀小的又比年紀大的便宜。
  • 增額保費，即年繳保費 - 基本保費。本例為 60000 - 22750 = 37250。
  • 基本保費費用率，每張保單的設定都可能不同。以本例之保單為例，其首年度基本保費費用率為 50%，逐年遞減到第 5 年的 10%，第 6 年以後不再收取，共收取了 125% 的年化保費。
  • 增額保費費用率，我目前看到的保單，都是每年收取 3%。

故以本例而言，首年度前置費用 = 22750 * 0.5 + 37250 * 0.03 = 12493。

基本保費與增額保費的比率，是可以自行決定的。也就是說，如果你想要有較高的增額保費從事投資，則可以在基本保費上，加上較高的增額保費。如此，大抵而言，可以降低你的前置費用比率。

  • 保單管理費：幾乎每張保單都收取每個月 100 元。
  • 保險成本：用來支付危險保額(本例50萬)。它其實是有套公定價，而且幾乎每張保單都一樣。例如女性 30 歲為每萬元每月0.49元。
  • 年末帳戶價值：投資金額 + 投資獲利 = (保費 - (前置費+管理費+保險成本)) + 投資獲利。先不要管其實際數字。
  • 年末身故(全殘)保險金：由於本保單屬B型，故 = 帳戶價值+危險保額。

「投資型保單」與「基金 + 保險」的PK賽

接下來我們來看看這樣的支付費用是否合理。由於：

投資型保單 = 基金 + 保險

一個很自然的比較方式，就是把投資型保單的支付費用，拿來與直接購買(基金 + 保險)作比較。對於投資型保單來說：

非投資金額 = 前置費+管理費+保險成本

就上述保險成本的部分 (也就是年度1數值為1020)那欄，是依照國人的年齡(與職業及個人身體狀況)的死亡率加以估算，因此我假設不管是投資型或非投資型保單，這欄數值應相同(或投資型保單可能較低，因為若單買一般保單，得於此欄中加上相關準備金，如傭金)。因此我們可以直接扣除保成本的部分，把 (前置費+管理費) 拿來與直接購買基金所需的相關費用作比較。

20年本保單用於投資金額所需之成本 = 20年(前置費+管理費) = 74796

接下來說明，若把這20年來用於投資之金額，直接拿去買基金，則其衍生費用為何。由於：

買基金衍生費用 = 買基金之手續費 + 基金轉換費 + 基金贖回費

  • 買基金之手續費 = 20年用於投資之金額 * 買基金之手續費
  • 20年用於投資之金額 = 20年所繳保費-20年內所交付的前置費+管理費+保險成本 = 1077873
  • 買基金之手續費 = 假設定期定額優惠價 1.7%
  • 買基金之手續費 = 1077873 * 1.7% = 18324

基金轉換費 + 基金贖回費

海外基金：轉換費為NT$500＋各基金公司規定計收之費用。
富蘭克林坦伯頓基金需另依其信託金額之0.5%加收轉換費（即信託金額×0.5%），最高上限$5,000元。
國內基金：轉換費為NT$50元。

  • 基金贖回費視購買基金種類而定，通常是 0。
  • 由於實際支付(轉換費 + 贖回費)視每個人操作方式而定，因此在此無法估算實際發生費用。因此我以本保單所提供的「每年6次免費基金轉換或部分提領」估算其價值。假設每次轉換我只轉換或提領一支基金(事實上一次可轉換多筆基金)，則其價值 = 20*6*500 = 60000。

為便於比較，將買基金衍生費用視為 18323.841 + 60000 = 78324

也就是說，純脆用於購買基金之衍生費用，投資型保單(74796)比直接購買基金所需之費用(78324)便宜。

優勢

接下來說明與本保單有關之優勢。首先是，可能有些人會想，如果我購買基金後長期持有，那麼我將不會用盡基金轉換費60000元之價值。但是換一個角度想，如果你想要一次轉換多筆基金(如把所有股票型基金轉為能源或債券型基金)，那就投資型保單而言，只算一次轉換。但對直接購買基金而言，其手續費便要按筆數估算。

另一個紅利是，我也趁著這次辦理保險的機會，申請一張富邦 A money 卡。它享有保費消費下月折抵的優惠。以本案言，可享優惠是 1%，因此我採月繳的方式，將可省下的保費約 11900 元。因此投資型保單與直接購買基金的支出費用比，將變成 62896 : 78324。

機會成本與限制

最後是機會成本的問題，同樣一筆資金，如果不拿來買投資型保單，將可將加現金周轉率，使資金的應用更為靈活。不過我覺得合理的比較標的還是拿來與基金作比較。相較於基金，我想投資型保單有限的地方在於：

  • 投資型保單本身所連結的商品有限，不可能包括市場上所有可以讓你自由選擇的基金。但是，站在投資型保單的立場，它所選擇的基金可能都是 "電腦選過的"，其平均績效可能會比市場上所有基金的加權平均來的好。
  • 在遇到像美國次級房貸這樣的股災時，急切的投資人可能想要贖回所有類型的基金。但對投資型保單而言，你勢必要保留一部分資金支付保費，以免保單失效。
  • 上面的比較數據只限於筆者個人，其實由於年齡、性別與保額的不同，算出來的絛件都會不一樣，大抵上，如果超過45歲的男性還想投資20年，算出來的數字就不漂亮了。

最後要提醒的是，我並不是保險業務員，也不是理專，所以若是上述與事實有任何出入，或是讀者有其他意見，都歡迎留言指明或討論。謝謝!!

參考資料

10:15 發表於 Diary, Goodies, Lifehacks, Thinking | 永久網址 | 留言 (3) | Email this | Tags: 投資型保單, insurance, investment